ابتدائی معاشروں نے اجناس (اناج، خول، دھات) کو پیسے کے طور پر استعمال کیا۔ معیاری دھاتی سکوں نے قدروں کو قابل نقل اور پائیدار بنایا۔

ریاستوں نے وزن اور پاکیزگی کی تصدیق کے لیے سکوں پر مہر لگائی، جس سے تجارت میں اعتماد پیدا ہوا۔

• سکوں نے ٹیکسیشن، فوجوں اور طویل فاصلے کی تجارت کو ممکن بنایا
• ڈیبیسمنٹ (قیمتی دھات کے مواد کو کم کرنا) افراط زر کی ایک ابتدائی شکل تھی

ذخیرہ شدہ دھات کی رسیدیں بینک نوٹوں اور ڈپازٹس میں تیار ہوئیں؛ بینکوں نے ادائیگیوں اور کریڈٹ میں ثالثی کی۔

سونے/چاندی کی تبادل پذیری نے اعتماد کو مضبوط کیا لیکن پالیسی کو محدود کر دیا۔

• بینک نوٹ دھاتی ذخائر پر دعووں کی نمائندگی کرتے تھے
• بحرانوں نے مرکزی بینکوں کو آخری چارہ کے قرض دہندگان کے طور پر بنانے پر مجبور کیا

کلاسیکی گولڈ اسٹینڈرڈ اور بعد میں بریٹن ووڈز کے تحت، شرح تبادلہ سونے یا USD (سونے میں قابل تبادلہ) پر مقرر تھی۔

1971 میں، تبادل پذیری ختم ہو گئی؛ جدید فیاٹ کرنسیاں قانون، ٹیکسیشن، اور مرکزی بینک کی ساکھ سے حمایت یافتہ ہیں، نہ کہ دھات سے۔

• مقررہ نظاموں نے استحکام کو بہتر بنایا لیکن گھریلو پالیسی کو محدود کر دیا
• 1971 کے بعد کے فلوٹنگ ریٹس مارکیٹ کی رسد/طلب اور پالیسی کی توقعات کی عکاسی کرتے ہیں

کارڈز، ACH/SEPA، SWIFT، اور RTGS سسٹمز نے فیاٹ سیٹلمنٹ کو ڈیجیٹائز کیا، جس سے ای-کامرس اور عالمگیر تجارت ممکن ہوئی۔

بینکوں میں ڈیجیٹل لیجرز پیسے کی غالب شکل بن گئے۔

• فوری ریلز (تیز ادائیگیاں، PIX، UPI) رسائی کو بڑھاتی ہیں
• تعمیل کے فریم ورکس (KYC/AML) آن بورڈنگ اور بہاؤ کو کنٹرول کرتے ہیں

بٹ کوائن نے بغیر کسی مرکزی جاری کنندہ کے ایک عوامی لیجر پر ایک نادر ڈیجیٹل اثاثہ متعارف کرایا۔ ایتھیریم نے اسمارٹ کنٹریکٹس اور غیر مرکزی ایپلی کیشنز شامل کیں۔

اسٹیبل کوائنز تیز تر سیٹلمنٹ کے لیے آن-چین فیاٹ کو ٹریک کرتے ہیں؛ CBDCs مرکزی بینک کے پیسے کی ڈیجیٹل شکلوں کی کھوج کرتے ہیں۔

• 24/7 مارکیٹیں، خود کی تحویل، اور عالمی رسائی
• نئے خطرات: کلیدی انتظام، اسمارٹ-کنٹریکٹ کیڑے، ڈی-پیگس

مرکزی بینک (مثلاً، فیڈرل ریزرو، ECB، BoJ) فیاٹ جاری کرتے ہیں، پالیسی ریٹس مقرر کرتے ہیں، ذخائر کا انتظام کرتے ہیں، اور ادائیگی کے نظام کی نگرانی کرتے ہیں۔

• اہداف: قیمتوں میں استحکام، روزگار، مالی استحکام
• آلات: پالیسی ریٹس، QE/QT، FX مداخلتیں، ریزرو کی ضروریات

ISO بین الاقوامی تنظیم برائے معیاریت ہے — ایک آزاد، غیر سرکاری ادارہ جو عالمی معیارات شائع کرتا ہے۔

ISO 4217 تین-حرفی کرنسی کوڈز (USD، EUR، JPY) اور خصوصی 'X-کوڈز' (XAU سونا، XAG چاندی) کی وضاحت کرتا ہے۔

• غیر مبہم قیمتوں، اکاؤنٹنگ، اور پیغام رسانی کو یقینی بناتا ہے
• دنیا بھر کے بینکوں، کارڈ نیٹ ورکس، اور اکاؤنٹنگ سسٹمز کے ذریعہ استعمال کیا جاتا ہے

BIS مرکزی بینکوں کے درمیان تعاون کو آسان بناتا ہے؛ IMF ادائیگیوں کے توازن کے استحکام کی حمایت کرتا ہے اور FX ڈیٹا اور SDR باسکٹ شائع کرتا ہے۔

• بحران کے بیک اسٹاپس، بہترین-عمل کے فریم ورکس
• دائرہ اختیار میں نگرانی اور شفافیت

SWIFT، SEPA/ACH، RTGS، کارڈ نیٹ ورکس، اور آن-چین سیٹلمنٹ (L1/L2) قدر کو ملکی اور سرحد پار منتقل کرتے ہیں۔

• کٹ-آف اوقات، فیس، اور پیغام کے معیارات اہم ہیں
• اوریکلز/بینچ مارکس قیمتیں فراہم کرتے ہیں؛ تاخیر قیمتوں کو متاثر کرتی ہے

• قیمتوں، اجرتوں، ٹیکسوں، اور معاہدوں کے لیے حساب کی اکائی
• خوردہ، تھوک، اور سرحد پار تجارت میں تبادلے کا ذریعہ
• بچتوں اور پنشنوں کے لیے قدر کا ذخیرہ، افراط زر اور شرح سود سے متاثر
• پالیسی کا آلہ: مالیاتی پالیسی افراط زر اور روزگار کو مستحکم کرتی ہے
• بینک لیجرز، کارڈ نیٹ ورکس، اور گھریلو ریلز کے ذریعے سیٹلمنٹ

• بٹ کوائن ایک نادر، بیئرر-اسٹائل ڈیجیٹل اثاثہ کے طور پر؛ زیادہ اتار چڑھاؤ
• تیز سیٹلمنٹ/ترسیلات زر اور آن-چین فنانس کے لیے اسٹیبل کوائنز
• اسمارٹ کنٹریکٹس (DeFi/NFTs) قابل پروگرام پیسے کے استعمال-کیسز کو ممکن بناتے ہیں
• CEX/DEX مقامات پر 24/7 تجارت؛ تحویل ایک بنیادی انتخاب ہے

فیاٹ کرنسیاں مرکزی بینکوں کے ذریعہ جاری کی جاتی ہیں (ISO 4217 کوڈز)۔

کرپٹو اثاثے پروٹوکول کے مقامی ہوتے ہیں (BTC، ETH)، 24/7 تجارت کرتے ہیں، اور پروٹوکول کے ذریعے متعین اعشاریہ رکھتے ہیں۔

اسٹیبل کوائنز ایک حوالے (عام طور پر USD) کو ذخائر یا میکانزم کے ذریعے ٹریک کرتے ہیں؛ دباؤ میں پیگ مختلف ہو سکتا ہے۔

• فیاٹ (ISO 4217)

  USD، EUR، JPY، GBP… قومی حکام کے زیر انتظام قانونی ٹینڈر۔
• کرپٹو (L1)

  BTC، ETH، SOL… بنیادی اکائیاں ساتوشی/وائی/لیمپورٹ درستی کی وضاحت کرتی ہیں۔
• اسٹیبل کوائنز

  USDT، USDC، DAI… $1 کو ٹریک کرنے کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے لیکن عارضی طور پر ڈی-پیگ ہو سکتا ہے۔

سمت اہم ہے: A/B ≠ B/A۔ مخالف طریقے سے تبدیل کرنے کے لیے، قیمت کو الٹ دیں: B/A = 1 ÷ (A/B)۔

حوالے کے لیے درمیانی قیمت استعمال کریں، لیکن حقیقی تجارتیں بولی/طلب پر ہوتی ہیں اور ان میں فیس شامل ہوتی ہے۔

• مثال

  EUR/USD = 1.10 ⇒ USD/EUR = 1/1.10 = 0.9091
• درستگی

  راؤنڈنگ کی غلطی سے بچنے کے لیے الٹتے وقت کافی اعشاریہ رکھیں۔
• قابلیت عمل

  درمیانی قیمت صرف اشارہ ہے؛ عمل درآمد بولی/طلب پر اسپریڈ کے ساتھ ہوتا ہے۔

FX OTC اوورلیپنگ سیشنز کے دوران انتہائی مائع ہوتا ہے؛ ہفتے کے آخر میں بینکوں کے لیے بند ہوتا ہے۔

کرپٹو عالمی سطح پر 24/7 تجارت کرتا ہے۔ کم لیکویڈیٹی کے ادوار یا زیادہ اتار چڑھاؤ میں اسپریڈز بڑھ جاتے ہیں۔

• میجرز بمقابلہ ایگزوٹکس

  میجرز (EUR/USD، USD/JPY) کے اسپریڈز تنگ ہوتے ہیں؛ ایگزوٹکس کے وسیع ہوتے ہیں۔
• واقعاتی خطرہ

  میکرو ڈیٹا ریلیز اور پروٹوکول ایونٹس تیزی سے قیمتوں میں تبدیلی کا سبب بنتے ہیں۔
• رسک کنٹرولز

  بہتر عمل درآمد کے لیے حد کے احکامات اور سلپیج کی حدود استعمال کریں۔

کوئی مرکزی تبادلہ نہیں۔ ڈیلر دو طرفہ قیمتیں پیش کرتے ہیں؛ EBS/Reuters جمع کرتے ہیں۔

اسپریڈز جوڑے، سائز، اور تعلقات (خوردہ بمقابلہ ادارہ جاتی) پر منحصر ہیں۔

• ادارہ جاتی بہاؤ میں میجرز 1–5 bps ہو سکتے ہیں۔
• خوردہ مارک اپس اور کارڈ نیٹ ورکس اسپریڈز کے اوپر فیس شامل کرتے ہیں۔
• SWIFT/SEPA/ACH کے ذریعے سیٹلمنٹ؛ فنڈنگ اور کٹ-آف اوقات اہم ہیں۔

مرکزی تبادلے (CEX) میکر/ٹیکر فیس کے ساتھ آرڈر بکس استعمال کرتے ہیں۔

غیر مرکزی تبادلے (DEX) AMMs استعمال کرتے ہیں؛ قیمت کا اثر پول کی گہرائی پر منحصر ہے۔

• 24/7 تجارت؛ آن-چین سیٹلمنٹ کے لیے نیٹ ورک فیس لاگو ہوتی ہے۔
• بڑے احکامات یا کم لیکویڈیٹی کے ساتھ سلپیج بڑھ جاتا ہے۔
• اوریکلز حوالہ قیمتیں فراہم کرتے ہیں؛ تاخیر اور ہیرا پھیری کا خطرہ موجود ہے۔

بینک وائرز، SEPA، ACH، تیز ادائیگیاں، اور کارڈ نیٹ ورکس فیاٹ منتقل کرتے ہیں۔

L1/L2 نیٹ ورکس اور برجز کرپٹو منتقل کرتے ہیں؛ حتمیت اور فیس کی تصدیق کریں۔

• چھوٹے ٹرانسفرز پر فنڈنگ/واپسی کی فیسیں حاوی ہو سکتی ہیں۔
• ہمیشہ مجموعی مؤثر شرح کا موازنہ کریں، نہ کہ صرف شہ سرخی کی قیمت کا۔
• تعمیل (KYC/AML) دستیابی اور حدود کو متاثر کرتی ہے۔

ان پٹس

• قیمت EUR/USD 1.1000 (USD→EUR کے لیے الٹ دیں = 0.9091)
• کارڈ FX فیس 2.5%
• کوئی اضافی نیٹ ورک فیس نہیں

حساب

0.9091 × (1 − 0.025) = 0.8869 → 100 USD ≈ 88.69 EUR

بینک EUR/USD کی قیمت دیتے ہیں؛ USD→EUR کو تبدیل کرنے میں الٹ اور فیس استعمال ہوتی ہے۔

ان پٹس

• BTC/USD درمیانی 62,500
• ٹیکر فیس 0.10%
• سلپیج 0.05%

حساب

62,500 × (1 − 0.001 − 0.0005) = 62,406.25 USD فی BTC

مقامات کو جمع کرنا یا میکر احکامات کا استعمال مجموعی لاگت کو کم کر سکتا ہے۔

درمیانی قیمت تمام مقامات پر بہترین بولی اور بہترین طلب کا اوسط ہے۔ یہ ایک حوالہ بینچ مارک ہے اور عام طور پر براہ راست قابل عمل نہیں ہوتا۔

مختلف اسپریڈز، فیس، لیکویڈیٹی کے ذرائع، اپ ڈیٹ کی رفتار، اور عمل درآمد کا معیار تھوڑی مختلف قیمتوں کا باعث بنتا ہے۔

متوقع اور عمل درآمد شدہ قیمت کے درمیان فرق جو مارکیٹ کے اثر، تاخیر، اور آرڈر بک کی گہرائی کی وجہ سے ہوتا ہے۔

بڑے FX جوڑے تجارتی اوقات کے دوران فی سیکنڈ کئی بار اپ ڈیٹ ہوتے ہیں؛ کرپٹو مارکیٹیں 24/7 اپ ڈیٹ ہوتی ہیں۔ UI ریفریش منتخب کردہ ڈیٹا سورس پر منحصر ہے۔

ان کا مقصد ایک پیگ برقرار رکھنا ہے لیکن مارکیٹ کے دباؤ کے دوران انحراف کر سکتے ہیں۔ جاری کنندہ کے معیار، ذخائر، تصدیق، اور آن-چین لیکویڈیٹی کا اندازہ لگائیں۔

ISO 4217 فیاٹ کے لیے چھوٹی اکائیوں کی وضاحت کرتا ہے (مثلاً، JPY 0، KWD 3)۔ کرپٹو اعشاریہ پروٹوکول ڈیزائن سے آتے ہیں (مثلاً، BTC 8، ETH 18)۔

XAU ایک ISO 4217 کوڈ ہے جو سونے کو فی ٹرائے اونس قیمت دینے کے لیے ایک فرضی-کرنسی کے طور پر استعمال ہوتا ہے۔ یہ تبادلے کی میزوں میں ایک کرنسی کی طرح برتاؤ کرتا ہے۔