Οι πρώιμες κοινωνίες χρησιμοποιούσαν εμπορεύματα (σιτηρά, κοχύλια, μέταλλα) ως χρήμα. Η τυποποιημένη κοπή μεταλλικών νομισμάτων έκανε τις αξίες φορητές και ανθεκτικές.

Τα κράτη σφράγιζαν νομίσματα για να πιστοποιήσουν το βάρος και την καθαρότητα, χτίζοντας εμπιστοσύνη στο εμπόριο.

• Τα νομίσματα επέτρεψαν τη φορολογία, τους στρατούς και το εμπόριο μεγάλων αποστάσεων
• Η υποτίμηση (μείωση της περιεκτικότητας σε πολύτιμα μέταλλα) ήταν μια πρώιμη μορφή πληθωρισμού

Οι αποδείξεις για αποθηκευμένα μέταλλα εξελίχθηκαν σε τραπεζογραμμάτια και καταθέσεις. Οι τράπεζες μεσολαβούσαν στις πληρωμές και την πίστωση.

Η μετατρεψιμότητα σε χρυσό/ασήμι εδραίωσε την εμπιστοσύνη αλλά περιόρισε την πολιτική.

• Τα τραπεζογραμμάτια αντιπροσώπευαν απαιτήσεις σε αποθέματα μετάλλων
• Οι κρίσεις οδήγησαν στη δημιουργία κεντρικών τραπεζών ως δανειστών ύστατης καταφυγής

Υπό τον κλασικό κανόνα του χρυσού και αργότερα το Bretton Woods, οι συναλλαγματικές ισοτιμίες ήταν σταθερές έναντι του χρυσού ή του USD (μετατρέψιμο σε χρυσό).

Το 1971, η μετατρεψιμότητα έληξε. Τα σύγχρονα νομίσματα fiat υποστηρίζονται από το νόμο, τη φορολογία και την αξιοπιστία της κεντρικής τράπεζας, όχι από μέταλλο.

• Τα σταθερά καθεστώτα βελτίωσαν τη σταθερότητα αλλά περιόρισαν την εγχώρια πολιτική
• Οι κυμαινόμενες ισοτιμίες μετά το 1971 αντικατοπτρίζουν την προσφορά/ζήτηση της αγοράς και τις προσδοκίες πολιτικής

Κάρτες, ACH/SEPA, SWIFT και συστήματα RTGS ψηφιοποίησαν τον διακανονισμό fiat, επιτρέποντας το ηλεκτρονικό εμπόριο και το παγκοσμιοποιημένο εμπόριο.

Τα ψηφιακά μητρώα στις τράπεζες έγιναν η κυρίαρχη μορφή χρήματος.

• Τα συστήματα άμεσων πληρωμών (Faster Payments, PIX, UPI) επεκτείνουν την πρόσβαση
• Τα πλαίσια συμμόρφωσης (KYC/AML) διέπουν την εγγραφή και τις ροές

Το Bitcoin εισήγαγε ένα σπάνιο ψηφιακό περιουσιακό στοιχείο σε ένα δημόσιο μητρώο χωρίς κεντρικό εκδότη. Το Ethereum πρόσθεσε έξυπνες συμβάσεις και αποκεντρωμένες εφαρμογές.

Τα Stablecoins παρακολουθούν το fiat on-chain για ταχύτερο διακανονισμό. Τα CBDC διερευνούν ψηφιακές μορφές χρήματος από κεντρικές τράπεζες.

• Αγορές 24/7, αυτο-φύλαξη και παγκόσμια πρόσβαση
• Νέοι κίνδυνοι: διαχείριση κλειδιών, σφάλματα έξυπνων συμβάσεων, αποσυνδέσεις

Οι κεντρικές τράπεζες (π.χ. Federal Reserve, ΕΚΤ, BoJ) εκδίδουν fiat, καθορίζουν τα επιτόκια πολιτικής, διαχειρίζονται τα αποθέματα και εποπτεύουν τα συστήματα πληρωμών.

• Στόχοι: σταθερότητα τιμών, απασχόληση, χρηματοπιστωτική σταθερότητα
• Εργαλεία: επιτόκια πολιτικής, QE/QT, παρεμβάσεις συναλλάγματος, απαιτήσεις αποθεμάτων

Ο ISO είναι ο Διεθνής Οργανισμός Τυποποίησης — ένας ανεξάρτητος, μη κυβερνητικός φορέας που δημοσιεύει παγκόσμια πρότυπα.

Το ISO 4217 ορίζει τριψήφιους κωδικούς νομισμάτων (USD, EUR, JPY) και ειδικούς 'X-κωδικούς' (XAU χρυσός, XAG ασήμι).

• Εξασφαλίζει σαφή τιμολόγηση, λογιστική και ανταλλαγή μηνυμάτων
• Χρησιμοποιείται από τράπεζες, δίκτυα καρτών και λογιστικά συστήματα παγκοσμίως

Η BIS διευκολύνει τη συνεργασία μεταξύ των κεντρικών τραπεζών. Το ΔΝΤ υποστηρίζει τη σταθερότητα του ισοζυγίου πληρωμών και δημοσιεύει δεδομένα συναλλάγματος και το καλάθι SDR.

• Δίχτυα ασφαλείας για κρίσεις, πλαίσια βέλτιστων πρακτικών
• Εποπτεία και διαφάνεια σε όλες τις δικαιοδοσίες

Τα συστήματα SWIFT, SEPA/ACH, RTGS, τα δίκτυα καρτών και ο διακανονισμός on-chain (L1/L2) μετακινούν αξία εγχώρια και διασυνοριακά.

• Οι προθεσμίες, τα τέλη και τα πρότυπα μηνυμάτων έχουν σημασία
• Οι χρησμοί/δείκτες αναφοράς παρέχουν τιμολόγηση. Η καθυστέρηση επηρεάζει τις τιμές.

• Λογιστική μονάδα για τιμές, μισθούς, φόρους και συμβάσεις
• Μέσο ανταλλαγής στο λιανικό, χονδρικό και διασυνοριακό εμπόριο
• Αποθήκευση αξίας για αποταμιεύσεις και συντάξεις, επηρεαζόμενη από τον πληθωρισμό και τα επιτόκια
• Μέσο πολιτικής: η νομισματική πολιτική σταθεροποιεί τον πληθωρισμό και την απασχόληση
• Διακανονισμός μέσω τραπεζικών μητρώων, δικτύων καρτών και εγχώριων διαύλων

• Το Bitcoin ως ένα σπάνιο, ψηφιακό περιουσιακό στοιχείο τύπου κομιστή. Υψηλή μεταβλητότητα
• Stablecoins για γρήγορο διακανονισμό/εμβάσματα και on-chain χρηματοοικονομικά
• Οι έξυπνες συμβάσεις (DeFi/NFTs) επιτρέπουν περιπτώσεις χρήσης προγραμματιζόμενου χρήματος
• Συναλλαγές 24/7 σε πλατφόρμες CEX/DEX. Η φύλαξη αποτελεί βασική επιλογή

Τα νομίσματα Fiat εκδίδονται από κεντρικές τράπεζες (κωδικοί ISO 4217).

Τα κρυπτογραφικά περιουσιακά στοιχεία είναι εγγενή στο πρωτόκολλο (BTC, ETH), διαπραγματεύονται 24/7 και έχουν δεκαδικά που ορίζονται από το πρωτόκολλο.

Τα Stablecoins παρακολουθούν μια αναφορά (συνήθως το USD) μέσω αποθεμάτων ή μηχανισμών. Η σύνδεση μπορεί να ποικίλλει υπό πίεση.

• Fiat (ISO 4217)

  USD, EUR, JPY, GBP… νόμιμο χρήμα που διέπεται από τις εθνικές αρχές.
• Κρυπτονομίσματα (L1)

  BTC, ETH, SOL… οι βασικές μονάδες satoshi/wei/lamport ορίζουν την ακρίβεια.
• Stablecoins

  USDT, USDC, DAI… σχεδιασμένα για να παρακολουθούν το $1 αλλά ενδέχεται να αποσυνδεθούν προσωρινά.

Η κατεύθυνση έχει σημασία: A/B ≠ B/A. Για να μετατρέψετε αντίστροφα, αντιστρέψτε την τιμή: B/A = 1 ÷ (A/B).

Χρησιμοποιήστε τη μέση τιμή για αναφορά, αλλά οι πραγματικές συναλλαγές εκτελούνται στις τιμές bid/ask και περιλαμβάνουν τέλη.

• Παράδειγμα

  EUR/USD = 1.10 ⇒ USD/EUR = 1/1.10 = 0.9091
• Ακρίβεια

  Διατηρήστε αρκετά δεκαδικά κατά την αντιστροφή για να αποφύγετε σφάλματα στρογγυλοποίησης.
• Εκτελεσιμότητα

  Η μέση τιμή είναι μόνο ενδεικτική. Οι εκτελέσεις πραγματοποιούνται στις τιμές bid/ask με spread.

Το FX OTC είναι εξαιρετικά ρευστό κατά τη διάρκεια αλληλεπικαλυπτόμενων συνεδριών. Τα Σαββατοκύριακα είναι κλειστά για τις τράπεζες.

Τα κρυπτονομίσματα διαπραγματεύονται 24/7 παγκοσμίως. Τα spreads διευρύνονται σε περιόδους χαμηλής ρευστότητας ή υψηλής μεταβλητότητας.

• Κύρια έναντι Εξωτικών

  Τα κύρια ζεύγη (EUR/USD, USD/JPY) έχουν στενά spreads. Τα εξωτικά είναι ευρύτερα.
• Κίνδυνος Γεγονότων

  Οι ανακοινώσεις μακροοικονομικών δεδομένων και τα γεγονότα πρωτοκόλλου προκαλούν γρήγορη ανατιμολόγηση.
• Έλεγχοι Κινδύνου

  Χρησιμοποιήστε εντολές ορίου και όρια ολίσθησης για καλύτερη εκτέλεση.

Δεν υπάρχει κεντρικό χρηματιστήριο. Οι διαπραγματευτές δίνουν αμφίδρομες τιμές. Το EBS/Reuters τις συγκεντρώνει.

Τα spreads εξαρτώνται από το ζεύγος, το μέγεθος και τη σχέση (λιανική έναντι θεσμικής).

• Τα κύρια ζεύγη μπορεί να είναι 1–5 bps σε θεσμικές ροές.
• Οι λιανικές προσαυξήσεις και τα δίκτυα καρτών προσθέτουν τέλη πάνω από τα spreads.
• Διακανονισμός μέσω SWIFT/SEPA/ACH. Η χρηματοδότηση και οι προθεσμίες έχουν σημασία.

Τα κεντρικοποιημένα ανταλλακτήρια (CEX) χρησιμοποιούν βιβλία εντολών με τέλη maker/taker.

Τα αποκεντρωμένα ανταλλακτήρια (DEX) χρησιμοποιούν AMMs. Η επίδραση στην τιμή εξαρτάται από το βάθος της δεξαμενής.

• Συναλλαγές 24/7. Ισχύουν τέλη δικτύου για τον διακανονισμό on-chain.
• Η ολίσθηση αυξάνεται με μεγάλες εντολές ή ρηχή ρευστότητα.
• Οι χρησμοί παρέχουν τιμές αναφοράς. Υπάρχει κίνδυνος καθυστέρησης και χειραγώγησης.

Τα τραπεζικά εμβάσματα, το SEPA, το ACH, το Faster Payments και τα δίκτυα καρτών μετακινούν fiat.

Τα δίκτυα L1/L2 και οι γέφυρες μετακινούν κρυπτονομίσματα. Επιβεβαιώστε την οριστικότητα και τα τέλη.

• Τα τέλη χρηματοδότησης/ανάληψης μπορεί να κυριαρχούν στις μικρές μεταφορές.
• Πάντα να συγκρίνετε τη συνολική πραγματική ισοτιμία, όχι μόνο την αναγραφόμενη τιμή.
• Η συμμόρφωση (KYC/AML) επηρεάζει τη διαθεσιμότητα και τα όρια.

Είσοδοι

• Αναγραφόμενη ισοτιμία EUR/USD 1.1000 (αντιστρέψτε για USD→EUR = 0.9091)
• Τέλος FX κάρτας 2.5%
• Χωρίς επιπλέον τέλος δικτύου

Υπολογισμός

0.9091 × (1 − 0.025) = 0.8869 → 100 USD ≈ 88.69 EUR

Οι τράπεζες αναφέρουν την ισοτιμία EUR/USD. Η μετατροπή USD→EUR χρησιμοποιεί την αντίστροφη ισοτιμία και τα τέλη.

Είσοδοι

• Μέση τιμή BTC/USD 62,500
• Τέλος taker 0.10%
• Ολίσθηση 0.05%

Υπολογισμός

62,500 × (1 − 0.001 − 0.0005) = 62,406.25 USD ανά BTC

Η συγκέντρωση πλατφορμών ή η χρήση εντολών maker μπορεί να μειώσει το συνολικό κόστος.

Η μέση τιμή είναι ο μέσος όρος της καλύτερης τιμής αγοράς και της καλύτερης τιμής πώλησης σε όλες τις πλατφόρμες. Είναι ένας δείκτης αναφοράς και συνήθως δεν είναι άμεσα εκτελέσιμη.

Διαφορετικά spreads, τέλη, πηγές ρευστότητας, συχνότητες ενημέρωσης και ποιότητα εκτέλεσης οδηγούν σε ελαφρώς διαφορετικές τιμές.

Η διαφορά μεταξύ της αναμενόμενης και της εκτελεσθείσας τιμής που προκαλείται από την επίδραση της αγοράς, την καθυστέρηση και το βάθος του βιβλίου εντολών.

Τα κύρια ζεύγη συναλλάγματος ενημερώνονται πολλές φορές το δευτερόλεπτο κατά τις ώρες συναλλαγών. Οι αγορές κρυπτονομισμάτων ενημερώνονται 24/7. Η ανανέωση του περιβάλλοντος εργασίας εξαρτάται από την επιλεγμένη πηγή δεδομένων.

Στοχεύουν στη διατήρηση μιας σύνδεσης, αλλά μπορεί να αποκλίνουν κατά τη διάρκεια της πίεσης της αγοράς. Αξιολογήστε την ποιότητα του εκδότη, τα αποθέματα, την πιστοποίηση και τη ρευστότητα on-chain.

Το ISO 4217 ορίζει μικρότερες μονάδες για το fiat (π.χ. JPY 0, KWD 3). Τα δεκαδικά των κρυπτονομισμάτων προέρχονται από το σχεδιασμό του πρωτοκόλλου (π.χ. BTC 8, ETH 18).

Ο XAU είναι ένας κωδικός ISO 4217 που χρησιμοποιείται ως ψευδο-νόμισμα για την τιμολόγηση του χρυσού ανά ουγγιά troy. Συμπεριφέρεται σαν νόμισμα στους πίνακες μετατροπής.