Wczesne społeczeństwa używały towarów (zboża, muszli, metalu) jako pieniędzy. Standaryzowane monety metalowe uczyniły wartości przenośnymi i trwałymi.

Państwa stemplowały monety, aby poświadczyć wagę i czystość, budując zaufanie w handlu.

• Monety umożliwiły opodatkowanie, tworzenie armii i handel na duże odległości
• Psucie monety (zmniejszanie zawartości metalu szlachetnego) było wczesną formą inflacji

Pokwitowania za zdeponowany metal ewoluowały w banknoty i depozyty; banki pośredniczyły w płatnościach i kredytach.

Wymienialność na złoto/srebro wzmacniała zaufanie, ale ograniczała politykę.

• Banknoty reprezentowały roszczenia do rezerw metalu
• Kryzysy doprowadziły do powstania banków centralnych jako pożyczkodawców ostatniej instancji

W ramach klasycznego standardu złota, a później systemu z Bretton Woods, kursy walut były stałe w stosunku do złota lub USD (wymienialnego na złoto).

W 1971 roku wymienialność zakończono; współczesne waluty fiducjarne są poparte prawem, opodatkowaniem i wiarygodnością banku centralnego, a nie metalem.

• Systemy stałych kursów poprawiły stabilność, ale ograniczyły politykę krajową
• Płynne kursy po 1971 roku odzwierciedlają podaż/popyt na rynku i oczekiwania polityczne

Karty, systemy ACH/SEPA, SWIFT i RTGS zdigitalizowały rozliczenia fiducjarne, umożliwiając e-commerce i globalny handel.

Księgi cyfrowe w bankach stały się dominującą formą pieniądza.

• Systemy natychmiastowe (Faster Payments, PIX, UPI) rozszerzają dostęp
• Ramy zgodności (KYC/AML) regulują wprowadzanie klientów i przepływy

Bitcoin wprowadził rzadkie aktywo cyfrowe w publicznej księdze bez centralnego emitenta. Ethereum dodało inteligentne kontrakty i zdecentralizowane aplikacje.

Stablecoiny śledzą waluty fiducjarne na łańcuchu dla szybszych rozliczeń; CBDC badają cyfrowe formy pieniądza banku centralnego.

• Rynki 24/7, samodzielne przechowywanie i globalny dostęp
• Nowe ryzyka: zarządzanie kluczami, błędy w inteligentnych kontraktach, utrata powiązania

Banki centralne (np. Rezerwa Federalna, EBC, BoJ) emitują waluty fiducjarne, ustalają stopy procentowe, zarządzają rezerwami i nadzorują systemy płatnicze.

• Cele: stabilność cen, zatrudnienie, stabilność finansowa
• Narzędzia: stopy procentowe, QE/QT, interwencje walutowe, wymogi rezerwowe

ISO to Międzynarodowa Organizacja Normalizacyjna — niezależny, pozarządowy organ publikujący globalne standardy.

ISO 4217 definiuje trzyliterowe kody walut (USD, EUR, JPY) i specjalne 'kody X' (XAU złoto, XAG srebro).

• Zapewnia jednoznaczne ceny, księgowość i przesyłanie wiadomości
• Używany przez banki, sieci kart i systemy księgowe na całym świecie

BIS ułatwia współpracę między bankami centralnymi; MFW wspiera stabilność bilansu płatniczego i publikuje dane walutowe oraz koszyk SDR.

• Wsparcie w kryzysach, ramy najlepszych praktyk
• Nadzór i przejrzystość w różnych jurysdykcjach

SWIFT, SEPA/ACH, RTGS, sieci kart i rozliczenia na łańcuchu (L1/L2) przenoszą wartość w kraju i za granicą.

• Godziny graniczne, opłaty i standardy wiadomości mają znaczenie
• Wyrocznie/benchmarki dostarczają cen; opóźnienia wpływają na notowania

• Jednostka rozrachunkowa dla cen, płac, podatków i umów
• Środek wymiany w handlu detalicznym, hurtowym i międzynarodowym
• Przechowalnia wartości dla oszczędności i emerytur, pod wpływem inflacji i stóp procentowych
• Instrument polityki: polityka pieniężna stabilizuje inflację i zatrudnienie
• Rozliczenia za pośrednictwem ksiąg bankowych, sieci kart i systemów krajowych

• Bitcoin jako rzadkie, cyfrowe aktywo na okaziciela; wysoka zmienność
• Stablecoiny do szybkich rozliczeń/przekazów pieniężnych i finansów na łańcuchu
• Inteligentne kontrakty (DeFi/NFT) umożliwiają przypadki użycia programowalnych pieniędzy
• Handel 24/7 na platformach CEX/DEX; przechowywanie jest kluczowym wyborem

Waluty fiducjarne są emitowane przez banki centralne (kody ISO 4217).

Aktywa kryptowalutowe są natywne dla protokołu (BTC, ETH), handluje się nimi 24/7 i mają one zdefiniowane przez protokół miejsca dziesiętne.

Stablecoiny śledzą referencję (zazwyczaj USD) poprzez rezerwy lub mechanizmy; powiązanie może się zmieniać w warunkach stresu.

• Fiat (ISO 4217)

  USD, EUR, JPY, GBP… prawny środek płatniczy zarządzany przez władze krajowe.
• Krypto (L1)

  BTC, ETH, SOL… jednostki podstawowe satoshi/wei/lamport definiują precyzję.
• Stablecoiny

  USDT, USDC, DAI… zaprojektowane do śledzenia 1$, ale mogą tymczasowo tracić powiązanie.

Kierunek ma znaczenie: A/B ≠ B/A. Aby przeliczyć w drugą stronę, odwróć cenę: B/A = 1 ÷ (A/B).

Używaj kursu średniego jako odniesienia, ale rzeczywiste transakcje są realizowane po kursach kupna/sprzedaży i obejmują opłaty.

• Przykład

  EUR/USD = 1.10 ⇒ USD/EUR = 1/1.10 = 0.9091
• Precyzja

  Zachowaj wystarczającą liczbę miejsc dziesiętnych przy odwracaniu, aby uniknąć błędów zaokrągleń.
• Wykonalność

  Kurs średni jest tylko orientacyjny; wykonania odbywają się po kursach kupna/sprzedaży ze spreadem.

Rynek walutowy OTC jest bardzo płynny podczas nakładających się sesji; w weekendy banki są zamknięte.

Kryptowalutami handluje się 24/7 na całym świecie. Spready rozszerzają się w okresach niskiej płynności lub wysokiej zmienności.

• Główne vs Egzotyczne

  Główne pary (EUR/USD, USD/JPY) mają wąskie spready; egzotyczne są szersze.
• Ryzyko Wydarzeń

  Publikacje danych makroekonomicznych i wydarzenia protokołów powodują szybkie przeszacowanie.
• Kontrola Ryzyka

  Używaj zleceń z limitem i limitów poślizgu dla lepszej realizacji.

Brak centralnej giełdy. Dealerzy podają dwustronne ceny; EBS/Reuters je agregują.

Spready zależą od pary, wielkości i relacji (detaliczny vs instytucjonalny).

• Główne pary mogą mieć 1–5 pipsów w przepływach instytucjonalnych.
• Marże detaliczne i sieci kart dodają opłaty do spreadów.
• Rozliczenie przez SWIFT/SEPA/ACH; finansowanie i godziny graniczne mają znaczenie.

Giełdy scentralizowane (CEX) używają ksiąg zleceń z opłatami dla twórców/biorców.

Giełdy zdecentralizowane (DEX) używają AMM; wpływ na cenę zależy od głębokości puli.

• Handel 24/7; opłaty sieciowe dotyczą rozliczeń na łańcuchu.
• Poślizg rośnie przy dużych zleceniach lub płytkiej płynności.
• Wyrocznie dostarczają cen referencyjnych; istnieje ryzyko opóźnień i manipulacji.

Przelewy bankowe, SEPA, ACH, Faster Payments i sieci kart przenoszą waluty fiducjarne.

Sieci L1/L2 i mosty przenoszą kryptowaluty; potwierdź ostateczność i opłaty.

• Opłaty za wpłaty/wypłaty mogą dominować przy małych transferach.
• Zawsze porównuj całkowity kurs efektywny, a nie tylko cenę z nagłówka.
• Zgodność (KYC/AML) wpływa na dostępność i limity.

Dane Wejściowe

• Notowany EUR/USD 1.1000 (odwróć dla USD→EUR = 0.9091)
• Opłata walutowa karty 2.5%
• Brak dodatkowej opłaty sieciowej

Obliczenia

0.9091 × (1 − 0.025) = 0.8869 → 100 USD ≈ 88.69 EUR

Banki notują EUR/USD; przeliczenie USD→EUR używa odwrotności i opłat.

Dane Wejściowe

• Średni BTC/USD 62,500
• Opłata biorcy 0.10%
• Poślizg 0.05%

Obliczenia

62,500 × (1 − 0.001 − 0.0005) = 62,406.25 USD za BTC

Agregowanie platform lub używanie zleceń twórcy może obniżyć całkowity koszt.

Kurs średni to średnia najlepszych ofert kupna i najlepszych ofert sprzedaży na różnych platformach. Jest to punkt odniesienia i zazwyczaj nie jest bezpośrednio wykonalny.

Różne spready, opłaty, źródła płynności, częstotliwość aktualizacji i jakość wykonania prowadzą do nieco różnych notowań.

Różnica między oczekiwaną a zrealizowaną ceną, spowodowana wpływem na rynek, opóźnieniami i głębokością księgi zleceń.

Główne pary walutowe aktualizują się wiele razy na sekundę w godzinach handlu; rynki kryptowalut aktualizują się 24/7. Odświeżanie interfejsu użytkownika zależy od wybranego źródła danych.

Mają na celu utrzymanie powiązania, ale mogą od niego odbiegać w warunkach stresu rynkowego. Oceń jakość emitenta, rezerwy, atestacje i płynność na łańcuchu.

ISO 4217 definiuje mniejsze jednostki dla walut fiducjarnych (np. JPY 0, KWD 3). Miejsca dziesiętne kryptowalut pochodzą z projektu protokołu (np. BTC 8, ETH 18).

XAU to kod ISO 4217 używany jako pseudowaluta do notowania złota za uncję trojańską. W tabelach przeliczeniowych zachowuje się jak waluta.