Ang mga unang lipunan ay gumamit ng mga kalakal (butil, kabibi, metal) bilang pera. Ang mga standardized na metal na barya ay ginawang portable at matibay ang mga halaga.

Tinatakan ng mga estado ang mga barya upang patunayan ang bigat at kadalisayan, na nagtataguyod ng tiwala sa kalakalan.

• Pinagana ng mga barya ang pagbubuwis, mga hukbo, at malayuang komersyo
• Ang debasement (pagbabawas ng nilalaman ng mahalagang metal) ay isang maagang anyo ng inflation

Ang mga resibo para sa nakaimbak na metal ay naging mga banknote at deposito; namagitan ang mga bangko sa mga pagbabayad at kredito.

Ang gold/silver convertibility ay nagpatibay ng tiwala ngunit naghigpit sa patakaran.

• Ang mga banknote ay kumakatawan sa mga claim sa mga reserbang metal
• Ang mga krisis ay nagtulak sa paglikha ng mga bangko sentral bilang mga tagapagpahiram ng huling paraan

Sa ilalim ng classical gold standard at kalaunan ng Bretton Woods, ang mga exchange rate ay nakapirmi sa ginto o sa USD (na maaaring i-convert sa ginto).

Noong 1971, natapos ang convertibility; ang mga modernong fiat currency ay sinusuportahan ng batas, pagbubuwis, at kredibilidad ng bangko sentral, hindi ng metal.

• Pinabuti ng mga fixed regime ang katatagan ngunit nilimitahan ang domestic policy
• Ang mga post‑1971 floating rate ay sumasalamin sa supply/demand ng merkado at mga inaasahan sa patakaran

Ang mga card, ACH/SEPA, SWIFT, at RTGS system ay nag-digitize ng fiat settlement, na nagpapagana sa e‑commerce at globalized na kalakalan.

Ang mga digital ledger sa mga bangko ay naging dominanteng anyo ng pera.

• Ang mga instant rail (Faster Payments, PIX, UPI) ay nagpapalawak ng access
• Ang mga compliance framework (KYC/AML) ay namamahala sa onboarding at mga daloy

Ipinakilala ng Bitcoin ang isang scarce digital asset sa isang pampublikong ledger na walang sentral na issuer. Idinagdag ng Ethereum ang mga smart contract at decentralized application.

Sinusubaybayan ng mga stablecoin ang fiat on‑chain para sa mas mabilis na settlement; sinusuri ng mga CBDC ang mga digital na anyo ng pera ng bangko sentral.

• 24/7 na mga merkado, self‑custody, at pandaigdigang access
• Mga bagong panganib: pamamahala ng key, mga bug sa smart‑contract, mga de‑peg

Ang mga bangko sentral (hal., Federal Reserve, ECB, BoJ) ay nag-iisyu ng fiat, nagtatakda ng mga policy rate, namamahala ng mga reserba, at nangangasiwa sa mga sistema ng pagbabayad.

• Mga layunin: katatagan ng presyo, trabaho, katatagan sa pananalapi
• Mga tool: mga policy rate, QE/QT, mga interbensyon sa FX, mga kinakailangan sa reserba

Ang ISO ay ang International Organization for Standardization — isang independiyente, non‑governmental na katawan na naglalathala ng mga pandaigdigang pamantayan.

Tinutukoy ng ISO 4217 ang mga tatlong‑letrang kodigo ng currency (USD, EUR, JPY) at mga espesyal na ‘X‑codes’ (XAU ginto, XAG pilak).

• Tinitiyak ang hindi malabong pagpepresyo, accounting, at pagmemensahe
• Ginamit ng mga bangko, mga network ng card, at mga sistema ng accounting sa buong mundo

Pinapadali ng BIS ang kooperasyon sa mga bangko sentral; sinusuportahan ng IMF ang katatagan ng balance‑of‑payments at naglalathala ng data ng FX at ng SDR basket.

• Mga backstop sa krisis, mga balangkas ng pinakamahusay na kasanayan
• Pagsubaybay at transparency sa mga hurisdiksyon

Ang SWIFT, SEPA/ACH, RTGS, mga network ng card, at on‑chain settlement (L1/L2) ay naglilipat ng halaga sa loob ng bansa at sa ibang bansa.

• Mahalaga ang mga cut‑off time, mga bayarin, at mga pamantayan sa pagmemensahe
• Ang mga oracle/benchmark ay nagbibigay ng pagpepresyo; nakakaapekto ang latency sa mga quote

• Yunit ng account para sa mga presyo, sahod, buwis, at kontrata
• Medium of exchange sa retail, wholesale, at cross‑border na kalakalan
• Store of value para sa mga ipon at pensyon, naiimpluwensyahan ng inflation at mga rate
• Instrumento ng patakaran: pinapatatag ng monetary policy ang inflation at trabaho
• Settlement sa pamamagitan ng mga ledger ng bangko, mga network ng card, at mga domestic rail

• Bitcoin bilang isang scarce, bearer‑style na digital asset; mataas na volatility
• Mga stablecoin para sa mabilis na settlement/remittance at on‑chain na pananalapi
• Ang mga smart contract (DeFi/NFTs) ay nagbibigay-daan sa mga programmable money use‑case
• 24/7 na trading sa mga CEX/DEX venue; ang custody ay isang pangunahing pagpipilian

Ang mga fiat currency ay inisyu ng mga bangko sentral (mga kodigo ng ISO 4217).

Ang mga crypto asset ay protocol‑native (BTC, ETH), nagte-trade 24/7, at may protocol‑defined na mga decimal.

Sinusubaybayan ng mga stablecoin ang isang reference (karaniwan ay USD) sa pamamagitan ng mga reserba o mekanismo; maaaring mag-iba ang peg sa ilalim ng stress.

• Fiat (ISO 4217)

  USD, EUR, JPY, GBP… legal tender na pinamamahalaan ng mga pambansang awtoridad.
• Crypto (L1)

  BTC, ETH, SOL… ang mga base unit na satoshi/wei/lamport ang nagtatakda ng precision.
• Stablecoins

  USDT, USDC, DAI… idinisenyo upang subaybayan ang $1 ngunit maaaring pansamantalang mag-de‑peg.

Mahalaga ang direksyon: A/B ≠ B/A. Upang mag-convert sa kabilang paraan, baligtarin ang presyo: B/A = 1 ÷ (A/B).

Gamitin ang mid para sa reference, ngunit ang aktwal na mga trade ay naisasagawa sa bid/ask at kasama ang mga bayarin.

• Halimbawa

  EUR/USD = 1.10 ⇒ USD/EUR = 1/1.10 = 0.9091
• Precision

  Panatilihin ang sapat na mga decimal kapag nagbabaligtad upang maiwasan ang rounding error.
• Executability

  Ang mid ay indicative lamang; ang mga execution ay nangyayari sa bid/ask na may spread.

Ang FX OTC ay highly liquid sa mga overlapping session; sarado ang mga bangko tuwing weekend.

Ang crypto ay nagte-trade 24/7 sa buong mundo. Lumalawak ang mga spread sa mga panahon ng mababang‑liquidity o mataas na volatility.

• Majors vs Exotics

  Ang mga major (EUR/USD, USD/JPY) ay may masikip na spread; mas malawak ang mga exotic.
• Event Risk

  Ang mga macro data release at mga protocol event ay nagdudulot ng mabilis na repricing.
• Risk Controls

  Gumamit ng mga limit order at slippage limit para sa mas mahusay na execution.

Walang sentral na exchange. Nagbibigay ng dalawang-daan na presyo ang mga dealer; pinagsasama-sama ng EBS/Reuters.

Nakadepende ang mga spread sa pares, laki, at relasyon (retail vs institutional).

• Ang mga major ay maaaring 1–5 bps sa mga institutional flow.
• Ang mga retail markup at mga network ng card ay nagdaragdag ng mga bayarin sa ibabaw ng mga spread.
• Settlement sa pamamagitan ng SWIFT/SEPA/ACH; mahalaga ang funding at cut‑off time.

Gumagamit ang mga Centralized exchange (CEX) ng mga order book na may mga bayarin sa maker/taker.

Gumagamit ang mga Decentralized exchange (DEX) ng mga AMM; nakadepende ang epekto sa presyo sa lalim ng pool.

• 24/7 na trading; nalalapat ang mga bayarin sa network para sa on‑chain settlement.
• Tumaas ang slippage sa malalaking order o mababaw na liquidity.
• Nagbibigay ng mga reference price ang mga oracle; umiiral ang panganib sa latency at manipulasyon.

Ang mga bank wire, SEPA, ACH, Faster Payments, at mga network ng card ay naglilipat ng fiat.

Ang mga network ng L1/L2 at mga bridge ay naglilipat ng crypto; kumpirmahin ang finality at mga bayarin.

• Ang mga bayarin sa funding/withdrawal ay maaaring mangibabaw sa maliliit na paglilipat.
• Laging ihambing ang all‑in effective rate, hindi lang ang headline na presyo.
• Nakakaapekto ang compliance (KYC/AML) sa availability at mga limitasyon.

Mga Input

• Quoted EUR/USD 1.1000 (baligtarin para sa USD→EUR = 0.9091)
• Card FX fee 2.5%
• Walang dagdag na network fee

Pagkalkula

0.9091 × (1 − 0.025) = 0.8869 → 100 USD ≈ 88.69 EUR

Ang mga bangko ay nag-quote ng EUR/USD; ang pag-convert ng USD→EUR ay gumagamit ng inverse at mga bayarin.

Mga Input

• BTC/USD mid 62,500
• Taker fee 0.10%
• Slippage 0.05%

Pagkalkula

62,500 × (1 − 0.001 − 0.0005) = 62,406.25 USD bawat BTC

Ang pagsasama-sama ng mga venue o paggamit ng mga maker order ay maaaring makabawas sa all‑in na gastos.

Ang mid ay ang average ng pinakamahusay na bid at pinakamahusay na ask sa mga venue. Ito ay isang reference benchmark at karaniwang hindi direktang executable.

Ang iba't ibang mga spread, bayarin, pinagmumulan ng liquidity, dalas ng pag-update, at kalidad ng execution ay humahantong sa bahagyang magkakaibang mga quote.

Ang pagkakaiba sa pagitan ng inaasahang at naisagawang presyo na sanhi ng epekto sa merkado, latency, at lalim ng order book.

Ang mga major FX pair ay nag-a-update nang maraming beses bawat segundo sa mga oras ng trading; nag-a-update ang mga crypto market 24/7. Nakadepende ang pag-refresh ng UI sa napiling data source.

Layunin nilang mapanatili ang isang peg ngunit maaaring lumihis sa panahon ng stress sa merkado. Suriin ang kalidad ng issuer, mga reserba, attestation, at on‑chain liquidity.

Tinutukoy ng ISO 4217 ang mga minor unit para sa fiat (hal., JPY 0, KWD 3). Ang mga decimal ng crypto ay mula sa disenyo ng protocol (hal., BTC 8, ETH 18).

Ang XAU ay isang ISO 4217 code na ginagamit bilang pseudo‑currency upang i-quote ang ginto bawat troy ounce. Ito ay kumikilos tulad ng isang currency sa mga conversion table.